Q2 2026 Earnings Call Summary

전체 매출 성장은 전년 동기 대비 0.9%에 그쳤지만, 핵심 사업은 3.1%, 핵심 클라우드는 8.9% 성장해 정체된 회사 안에서 성장축이 더 선명해졌어요. 특히 100만 달러 넘는 클라우드 계약이 전년보다 49% 늘었고 인공지능 기능이 들어간 계약은 평균 거래 규모가 4배라서, FY2027의 클라우드 8~10% 성장 목표를 뒷받침하는 초기 신호예요.

성장의 대가로 수익성이 낮아지는 흐름이 가장 큰 변수예요. FY2026 이익률 36.3%에서 FY2027 32~33%로 내려가는 이유가 300명 넘는 영업 인력과 파트너·연구개발 투자이므로, 핵심 매출이 목표인 2~3%에 못 미치거나 신규 인력이 빠르게 계약을 만들지 못하면 투자 효과보다 이익률 하락이 먼저 보일 수 있어요.

FY2027 전체 매출은 51.35억~51.85억 달러로, 환율 영향을 빼면 기존 사업 매출이 2~3% 성장할 전망이에요. 핵심 클라우드 매출은 8~10% 성장하고 네 사업 모두 플러스 성장을 목표로 하지만, 영업 현금창출력은 6.25억~7.25억 달러로 낮아지고 이자·세금·감가상각 빼기 전 영업이익률은 32~33%로 내려가요. FY2027 1분기 매출은 12.2억~12.5억 달러, 이익률은 32~33%로 제시했으며, 1억~2억 달러를 영업·연구개발·파트너 확대에 투자해 올해는 성장 기반을 다지는 시기예요.