Q2 2026 Earnings Call Summary

매출은 3,400만달러로 전년 동기 3,730만달러에서 줄었고, 최근 3개 분기에도 3,500만달러→3,600만달러→3,400만달러로 다시 꺾였어요. 다만 임대 활동은 올해 67만3,000제곱피트까지 늘고 부채를 6,100만달러 상환해, 다음 분기에는 매출보다 공실 축소와 이자비용 절감이 실적을 받칠 가능성이 커졌어요.

가장 큰 변수는 임대 개선이 매출 감소를 실제로 되돌릴 수 있느냐예요. 점유율은 전 분기 79%대에서 78.1%로 내려갔고 갱신 임대료도 7.7% 낮아졌어요. 110만제곱피트 임대 협상이 지연되거나 추가 자본지출이 매출 회복보다 빨라지면, 핵심 부동산 운영현금흐름이 현재 전망의 상단에 도달하기 어려워져요.

2026년 주당 핵심 부동산 운영현금흐름 전망은 0.72~0.77달러로 기존 0.69~0.76달러보다 상향됐고, 순부채 대비 영업이익 비율도 6.0~6.8배로 기존 6.5~7.3배보다 낮아졌어요. 관리비 전망은 1,980만~2,080만달러로 유지됐으며, 올해 남은 기간 자본지출·임대비용은 3,000만~4,000만달러로 예상돼 이 개선세가 실제 현금흐름으로 이어지는지가 다음 분기 핵심이에요.