Q1 2026 Earnings Call Summary

주당 순이익이 전년 동기 대비 6% 성장했어요 — 역대 가장 따뜻한 겨울(전년 대비 25% 더 따뜻)이라는 악조건 속에서도 새 요금 적용과 텍사스 법안 효과로 방어에 성공했어요. 데이터센터·대형 제조시설 등 6개 대형 고객 프로젝트가 최종 계약 단계에 있고, 하루 최대 10억 입방피트 수요와 3기가와트 발전을 지원할 수 있는 규모라 중장기 성장 동력이 구체화되고 있어요.

이번 분기 운영비가 전년 동기 대비 8.6% 늘었어요 — 직전 분기 증가율 1.9%에서 크게 뛰었고, 직원 인건비와 광케이블 공사 증가에 따른 지하 배관 위치 확인 작업이 주요 원인이에요. 회사는 연간 3~4% 증가 목표를 유지한다고 했지만, 운영비 증가세가 계속되면 마진 방어가 어려워질 수 있어요.

2026년 연간 조정 순이익 3억 600만~3억 1,400만 달러, 주당 4.83~4.95달러 가이던스를 그대로 유지했어요 — 역대급 따뜻한 겨울에도 가이던스를 낮추지 않은 건 긍정적 신호예요. 하반기에는 캔자스 파이프라인 용량 판매 수익, 2025년으로 앞당겼던 운영비 절감 효과, 오클라호마·텍사스 요금 인상(각각 6월·7월 예정)이 순차적으로 반영될 예정이에요.