Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 가장 큰 개선은 부실로 분류된 대출 비중이 전 분기 2.6%에서 1.8%로 낮아진 점이에요. 특히 Thrasio 대출 약 2,500만 달러를 회수하고 남은 대출도 정상 이자 수익 상태로 돌려놓아, 다음 분기에는 부실 대출 감소가 이자 수익과 현금 회수로 이어질 가능성이 커졌어요.

부실 대출은 줄었지만 그 과정에서 이번 분기 약 1,500만 달러의 확정 손실이 발생했고, 현금으로 받지 않고 장부에 더해지는 이자 수익 비중도 5.5%에서 7.8%로 높아졌어요. 2027~2029년에 만기가 몰린 과거 대출, 특히 인공지능의 영향을 받을 수 있는 소프트웨어 대출에서 실제 상환이나 재융자가 막히면 부실 감소 추세가 다시 꺾일 수 있어요.

다음 분기 구체적인 수익·배당 전망은 제시되지 않았지만, 회사는 순차입 비율을 목표 범위 0.9~1.25배 안에서 현재 1.02배로 유지하고 현금성 여력 약 7억 달러를 보유해 투자 기회를 기다릴 계획이에요. 2027년 1월 만기인 3억5천만 달러 채권도 앞으로 여러 분기에 걸쳐 대응할 예정이며, 시장 변동성이 커지면 더 높은 이자와 유리한 조건의 대출에 자금을 투입하겠다는 방향이에요.