Q2 2026 Earnings Call Summary

올해 EPS 가이던스를 2.95~3.15달러 범위의 상단으로 상향했어요 — 텍사스 SiEnergy 고객이 15% 넘게 늘고 백로그 26만 건을 확보한 게 핵심 동력이에요. 다만 2분기 매출은 4.9억 달러였던 1분기 대비 2.44억 달러로 크게 줄었는데, 이건 가스 유틸리티 특성상 겨울철에 실적이 몰리는 계절성 때문이라 실적 둔화로 볼 신호는 아니에요.

오리건 신규 요금제 승인에 대해 이의신청(appeal)이 이미 제기됐어요 — 회사는 일정에 영향 없다고 밝혔지만, 이 항소 결과가 늦어지면 2027년 말 착공 승인 목표가 흔들릴 수 있어요. 또 워터 사업 상반기 실적이 계획보다 소폭 부진했는데, 성수기인 3분기 실적이 이를 만회하지 못하면 워터 부문 성장 스토리에 의문이 커질 수 있어요.

장기 실적 성장 목표를 4~6%로 유지했지만, MX3 저장시설 프로젝트 착공 승인(2027년 말 예상)이 나오면 5~7%로 한 단계 올리겠다고 명확히 밝혔어요 — 이는 이전 발표와 동일한 조건부 상향 계획이라 새로운 소식은 아니지만 재확인된 셈이에요. 2026년 자본 투자 계획은 5~5.5억 달러로 유지됐고, 이 중 순부채 발행 1.5억 달러와 지분 발행 4~5천만 달러로 조달할 예정이라 배당 확대 여력은 여전히 견고해 보여요.