Q2 2026 Earnings Call Summary

핵심 매출 성장률이 5%로, 최근 매출이 706백만 달러까지 내려갔다가 이번 분기 731백만 달러로 회복됐고 상반기 누적 성장도 7%를 기록했어요. 특히 장비·소모품 부문은 8.5% 성장하며 여러 분기째 시장보다 빠르게 커지고 있어, 다음 분기에도 신제품과 시장점유율 상승이 실적을 받치는 흐름이에요.

가장 큰 변수는 중국의 정형외과·임플란트 대량구매 제도예요. 하반기 정형외과는 가격이 크게 낮아지고 임플란트도 10~15% 인하될 수 있어 물량 증가가 이를 충분히 상쇄해야 하며, 제도 시행이 늦어지거나 물량 회복이 기대에 못 미치면 하반기 매출과 이익 개선 속도가 낮아질 수 있어요. 여기에 교정용 브래킷·와이어는 지난해 선구매 효과로 고한 자릿수 감소가 이어지고 있어요.

2026년 전체 전망을 상향·축소했어요. 핵심 매출은 3.5~4.5%, 이자·세금·감가상각 빼기 전 영업이익은 11~14%, 주당순이익은 1.50~1.55달러, 현금흐름 전환은 약 100%를 예상해요. 다만 4분기는 영업일이 1년 전보다 4일 적어 표면상 매출이 보합~소폭 감소하고, 중국 정형외과·임플란트 가격 인하가 반영돼 하반기 이익 성장은 매출과 비슷한 수준이에요.