Q1 2026 Earnings Call Summary

매출 820억 달러 — 전 분기 대비 +20%, 전년 동기 대비 +85%로 3분기 연속 가속됐어요. 추이를 보면 467억→570억→681억→816억 달러로 성장 속도 자체가 빨라지고 있어요. 블랙웰 시스템이 모든 주요 고객사에 완전히 자리 잡은 덕분이에요.

중국 데이터센터 매출은 이번 분기도, 다음 분기 전망에도 0으로 잡혀 있어요. 미국 정부가 H200 수출 허가를 냈지만 실제 반입 여부가 불확실해서 언제든 추가 제재가 생기면 그대로 공백이에요. 또 데이터센터 공급망 확보를 위해 재고·선급금 포함 총 1,450억 달러를 쌓아두고 있어서, 수요가 꺾이면 재고 부담이 커질 수 있어요.

다음 분기(FY2027 Q2) 매출 목표는 910억 달러로, 이번 분기 820억 달러에서 또 11% 성장하는 거예요. 직전 가이던스 대비 상향이고, 2025~2027년 블랙웰·루빈 합산 매출 1조 달러 달성에 대한 확신도 재확인했어요. 올해 하반기 Q3부터 차세대 아키텍처 '베라루빈' 출하가 시작되고, 여기에 포함 안 됐던 독립형 베라 CPU 매출 200억 달러가 추가로 올라올 예정이라 연간 성장 여력이 더 남아 있어요.