Q3 2026 Earnings Call Summary

매출은 2025년 4분기 77억 달러에서 2026년 3분기 112억 달러로 이어 올라왔고, 이번 분기 순이익은 13억 달러·주당 5.80달러로 3년여 만의 최고 실적이며 회사 전망 중간값보다 3.5% 웃돌았어요. 제철소 출하량은 720만 톤을 넘어 3개 분기 연속 기록을 세웠고, 경영진은 4분기 가격 상승이 계절적 물량 감소를 상쇄해 연결 이익이 3분기와 비슷하거나 소폭 높을 것으로 봐요.

변수는 철강 수입 증가와 제조 비용 상승이에요. 완제품 철강 수입은 1년 전보다 13% 넘게, 2024년보다 24% 줄었지만 최근 몇 달 증가했고 한국발 물량도 크게 늘었어요; 4분기는 3분기보다 출하일이 5~6일 적고 정기 보수와 웨스트버지니아 공장 시동 비용으로 가공비가 더 오를 전망이라, 가격이 물량 감소와 비용 상승을 상쇄하지 못하면 이익 안정성이 낮아질 수 있어요.

4분기 연결 이익은 3분기와 비슷하거나 소폭 높을 전망이에요. 제철소는 가격 상승이 계절적 출하 감소와 비용 증가를, 철강제품은 높은 가격이 낮은 물량을 상쇄해 이익이 각각 안정적이고, 원재료는 직접환원철 가격 하락으로 소폭 낮아질 전망이에요. 2026년 제철소 출하량 증가는 5~10% 범위의 상단에 가까울 것으로 보고, 타워·구조물 사업의 장기 연간 이자·세금·감가상각 빼기 전 이익 전망은 기존 1억 5천만 달러에서 2억 달러로 5천만 달러 높였으며, 2027년 설비 투자는 더 줄어들 전망이에요.