Q1 2026 Earnings Call Summary

매출 $703M으로 가이던스 상단($690M)을 크게 웃돌았고, 계약 총액(TCV) 기준 예약 매출이 전년 동기 대비 20% 이상 성장했어요. 예약 매출이 실제 매출보다 훨씬 빠르게 쌓이고 있다는 건, 지금 인식되지 않은 매출이 앞으로 순차적으로 풀린다는 신호예요.

서버 하드웨어 공급 부족과 가격 상승이 계속되면서, 예약 매출이 실제 매출로 전환되는 시점이 계속 밀리고 있어요. 중동 지역(전체 매출의 약 5%)에서 신규 영업도 어려워진 상황이라, 이 두 가지가 동시에 악화되면 4분기 매출이 가이던스 하단에 머물 수 있어요.

4분기 매출 가이던스는 $725M~$745M으로, 직전 분기 실적($703M)에서 한 단계 더 올라가는 흐름이에요. 연간 매출 가이던스도 $2.82B~$2.84B으로 상향됐고, 영업이익률 목표도 약 22.5%로 올랐어요. 다만 서버 공급 문제는 2027 회계연도까지 이어질 것으로 보고 있어서, 예약 매출이 실제 매출로 전환되는 속도가 핵심 변수예요.