Q1 2026 Earnings Call Summary

NMFC의 가장 큰 강점은 '전략적 자산 매각 후 재배치'예요. 약 4,700억 원 규모의 유동성 낮은 자산을 팔아 현금을 확보한 뒤, 주가가 장부가치 대비 27% 싸게 거래될 때 자사주를 대거 사들이고, 시장에서 저평가된 우량 대출을 할인된 가격에 매입하는 방식으로 주주 가치를 높이고 있어요.

매출이 지난해 2분기 970억 원 수준에서 이번 분기 690억 원까지 꾸준히 줄어들고 있고, 치과 체인 Affordable Care와 의료서비스 기업 Convey가 이자를 못 내는 상태(부실 대출)로 새로 편입됐어요. 경영진은 곧 정상화될 거라고 했지만, 시장 변동성이 커지면 장부가치가 추가로 낮아질 수 있어요.

2분기 배당금은 주당 0.25달러로 낮아지지만, 경영진은 핵심 사업 수익으로 배당을 충분히 커버할 수 있다고 밝혔어요. 현재 주가 기준 연간 배당 수익률은 약 12%예요. 추가로 약 800억 원 규모의 자사주 매입 여력이 남아 있고, 10억 원 매입마다 주당 장부가치가 약 0.04달러씩 오르는 구조라 하반기 주당 가치 회복을 기대할 수 있어요.