Q2 2026 Earnings Call Summary

연간 매출은 58% 늘어 1,330만 달러였지만, 이번 분기 매출은 1만3,000달러로 1년 전 같은 분기 480만 달러에서 줄었고 최근 흐름도 700만 달러→500만 달러→200만 달러→0달러로 약해졌어요. 주거용 설치업체 수요 변화가 주요 원인이었지만 조지아 공장은 문을 열었고 초기 생산이 계획대로 진행 중이며, NVWave 인증과 첫 구매주문을 바탕으로 다음 분기부터 생산·주문 전환이 실제 매출 회복으로 이어지는지가 핵심이에요.

가장 큰 변수는 공장 생산보다 수요를 확정 주문으로 바꾸는 속도예요. 2억 달러 잠재 배치 중 구속력 있는 예약은 5,300만 달러이고, 현금·제한 현금 합계 2,540만 달러와 2,000만 달러 대출이 생산 전환을 받치고 있어요. 검증·품질 승인이나 주문 전환이 지연되면 분기 손실과 추가 자금 조달 필요성이 커질 수 있어요.

경영진은 초기 생산이 계획대로 진행 중이며 올해 말까지 주문을 받기 시작하고, 2027년 1분기 상업·산업용 수요도 강하다고 봐요. SK On의 2027~2031년 9기가와트시 셀 공급 계약은 체결됐고, 추가 9기가와트시 팩 협력은 6~8주 안에 최종화할 예정이에요. 생산라인 2는 원래 내년 말 결정에서 올해 말 가속해 2027년 하반기 가동을 계획하고, 상업·산업용 제품 첫 인도는 2027년 2분기(2~4월)라서 다음 분기에는 생산 자체보다 주문 전환과 인증 진행이 실적 방향을 좌우해요.