Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 1억1700만달러로 전년 대비 2% 늘긴 했지만, 추세로 보면 2억5000만달러대(25년 3분기)에서 4개 분기 연속 줄어드는 흐름이 이어졌어요. 북미 디지털 매출은 26% 늘며 좋았지만, 중국이 최근 30% 넘게 크던 성장세에서 갑자기 -20%로 꺾이면서 전체 성장을 갉아먹었어요.

가장 큰 변수는 중국이에요 — 최근 1년간 30% 넘게 크던 지역이 이번 분기 -20%로 뒤집혔고, 회사는 '일시적 운영 이슈'라고 설명하지만 구체적 원인은 밝히지 않았어요. 여기에 6월 CFO가 갑자기 퇴사해 신임 CFO가 9월에나 합류하는 공백기까지 겹쳐서, 다음 분기에 중국이 회복 못 하면 가이던스를 또 낮출 위험이 있어요.

연간 매출 가이던스를 4억9000만~5억달러로 낮췄어요 — 직전 가이던스였던 5억~5억1500만달러보다 확실히 하향됐고, 영업이익(EBITDA) 가이던스도 5000만~5400만달러에서 4800만~5200만달러로 같이 내려갔어요. 환율 악화와 중국 둔화가 원인이라는데, 동시에 '비전 포 그로스'라는 10억달러 매출 목표를 향한 신규 투자(디지털 확장, 미국 직접판매 시스템 개편은 2027년 초 예정)를 시작하면서 분기 판매관리비도 4500만~4700만달러 수준으로 계속 늘어날 전망이라, 매출 회복이 늦어지면 마진 압박이 동시에 커질 수 있어요.