Q2 2026 Earnings Call Summary

코트디부아르 Bubale 유전 발견이 이번 분기 최대 사건이에요 — 두 개 저장암층에서 원유를 확인했고, 7월에 첫 평가 시추(West-1X)까지 들어갔어요. 다만 회사는 아직 '상업성 확신'까지는 아니라고 선을 그었고, 앞으로 18~24개월 동안 최대 5개 평가 시추를 통해 규모를 확정하는 단계예요.

2026년 자본지출 가이던스가 12.5억 달러에서 15.5억 달러로 24% 늘었어요 — 대부분 Bubale 평가(1.9억 달러)와 Eagle Ford 증산(0.7억 달러)에 쓰여요. 게다가 CEO는 2027년 자본지출이 '12.5억 달러보다는 확실히 높을 것'이라 했지만 정확한 숫자는 못 줬어요. 베트남 Hai Su Vang 자원 추정치도 하향 조정됐고(그래도 2~3억 배럴 규모는 유지), Bubale 시추 결과에 따라 지출 규모가 크게 출렁일 수 있다는 게 핵심 변수예요.

뚜렷한 매출·생산 수치 가이던스보다는 자본배분 방향이 핵심이에요. 2026년 생산은 하루 16.9만 배럴로 가이던스 중간값을 웃돌았고, Lac Da Vang은 4분기 첫 원유 생산이 예정대로 진행 중이에요. 베트남 생산은 2027년 말 기준 하루 5천~9천 배럴로 시작해 2028~2029년에 걸쳐 하루 1만~1만5천 배럴까지 늘어날 전망이에요. 다만 2027년 전체 자본지출 규모는 Bubale West-1X 시추 결과에 따라 크게 달라질 수 있어 아직 확정되지 않았고, 이 부분이 다음 분기 최대 관전 포인트예요.