Q1 2026 Earnings Call Summary

MPLX의 핵심 성장 동력은 '파이프라인 공장 증설'이에요. 4월에 가동을 시작한 Secretariat I 가스 처리 플랜트(하루 2억 입방피트 처리)를 시작으로, 3분기엔 Harmon Creek III, 4분기엔 Titan 가스 처리 시설 확장까지 줄줄이 완공 예정이에요. 이 설비들이 돌아가기 시작하면 하반기부터 수익이 본격적으로 쌓이는 구조예요.

1분기 실적이 전년 동기 대비 거의 제자리걸음이었어요. 겨울 폭풍 Fern으로 약 130억 원 상당의 손실이 생겼고, NGL(천연가스 액체) 가격 하락과 비핵심 자산 매각 영향도 겹쳤어요. 새 설비들이 아직 본격 가동 전이라 상반기는 수익 개선이 제한적일 수 있어요.

경영진은 2026년 연간 이익 성장률이 2025년보다 높을 것이라고 자신 있게 밝혔어요. 3년 평균 성장률이 약 7.5% 수준이었는데, 올해도 그 흐름을 이어갈 것으로 보고 있어요. 성장은 하반기에 집중되며, 분배금(배당)도 12.5% 인상 계획을 2026·2027년 연속으로 유지한다고 확인했어요. 2028~2029년엔 멕시코만 LPG 수출 터미널과 분별 시설까지 완공되면 수익 기반이 한층 더 넓어질 예정이에요.