Q2 2026 Earnings Call Summary

골재(돌·모래·자갈) 핵심 사업이 4분기 연속 유기적 물량 성장을 이어갔어요 — 이번 분기 +2.3%로 꾸준한 흐름이에요. 특히 에너지 비용을 빼면 생산 원가가 사실상 제자리였는데, 이는 비용 관리가 그만큼 탄탄하다는 신호예요. 여기에 Lhoist North America(미국 1위 석회 생산업체) 인수 계획까지 더해져, 데이터센터·철강·수처리 등 다양한 산업에 재료를 공급하는 더 넓은 사업 구조로 진화하고 있어요.

Lhoist 인수 완료 후 부채가 크게 늘어나는데, 회사는 24개월 안에 목표 수준으로 줄이겠다고 했어요. 만약 골재 수요가 예상보다 꺾이거나 에너지 비용이 계속 높게 유지되면, 부채 감축 속도가 느려질 수 있어요. 또 새로 인수한 사업들의 평균 판매 단가가 기존 사업보다 낮아서, 당분간 전체 단가 지표가 실제보다 낮아 보이는 착시 효과가 이어질 거예요.

2026년 연간 매출 가이던스를 720억~740억 달러로 올렸어요 — 기존 가이던스 대비 상향이에요. 영업이익(이자·세금·감가상각 빼기 전 기준) 가이던스는 236억~250억 달러로 유지했어요. Lhoist 인수 완료 후에는 가이던스를 다시 업데이트할 예정이에요. 물량은 가이던스 상단, 단가는 하단으로 흘러가고 있고, 7~8월 중순 가격 인상 효과가 하반기부터 본격 반영되면서 2027년 실적이 훨씬 깔끔하게 보일 거라고 경영진이 강조했어요.