Q3 2026 Earnings Call Summary

매출은 25년 Q4부터 26년 Q2까지 $1.9B에 이어졌지만 26년 Q3 $2.0B로 올라왔어요. 환율 영향을 뺀 총매출은 17%, 인수 효과를 뺀 자체 매출은 2% 성장했고, 조정 영업이익은 22%, 총이익률은 1.8%p 확대돼 McCormick de Mexico와 생산성 개선이 비용 상승을 흡수했어요. 4분기에는 소비자 부문 물량 개선이 이어지는지 확인할 구간이에요.

가장 큰 변수는 미국 소비자 부문의 느린 물량 회복과 비용 상승이에요. 특정 포장재 공급 문제는 4분기 전사 물량 성장률을 최대 1%p 낮출 수 있고, 미국·영국 퀵서비스 식당 방문과 소비재 포장상품 고객 수요 둔화도 이어질 전망이에요. 비용 인플레이션은 기존 한 자릿수 중반 예상보다 높은 6~7%로 올라와 원자재·운송비와 소비자 부문 투자까지 겹치면 4분기 마진이 낮아질 수 있어요.

2026년 자체 매출 성장은 안정적인 물량과 긍정적인 가격 효과로 연간 가이던스 범위의 낮은 쪽과 중간값 사이, 공급 제약 약 0.3%p를 포함해 예상하고 영업이익 증가율과 주당순이익은 범위 중간값을 예상해요. 총이익률 확대 전망은 당초 2025년 대비 0.6%p에서 약 1.2%p로 0.6%p 상향돼 1.0~1.2%p 범위 상단이지만, 기존 한 자릿수 중반 예상보다 높은 비용 인플레이션 6~7%로 4분기 마진은 낮아지고 전년의 유리한 23.9% 세율을 겹쳐보는 영향으로 주당순이익도 영향을 받아요.