Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 $124M — 직전 분기 $106M에서 반등했고, 프리미엄 브랜드(Penelope +13%, Yellowstone +54%)가 견인했어요. 특히 Yellowstone는 미국 건국 250주년 한정판 출시와 디지털 마케팅 확대(광고비의 15%를 디지털로 전환)가 맞물리며 가속됐어요. 새 유통 파트너 Reyes로 전환한 첫 달, 프리미엄 브랜드 판매량이 7% 늘어 다음 분기 브랜드 부문 회복 흐름이 이어질 가능성이 높아요.

원료 부문(Ingredient Solutions) 마진이 발목을 잡고 있어요 — 이번 분기 총이익률이 10.1%로 낮은데, 새 바이오연료 시설 가동 후 폐기물 처리 비용이 예상보다 많이 나왔기 때문이에요. 하반기에 생산량이 20% 이상 늘어나면 폐기물도 함께 늘어나서 이 비용 부담은 연말까지 계속될 거예요. 폐기물 처리 비용이 예상보다 더 오래 지속되면 연간 이익 목표 달성이 빠듯해질 수 있어요.

연간 매출 $480M~$500M, 조정 영업이익(이자·세금·감가상각 빼기 전) $90M~$98M, 주당순이익 $1.50~$1.80 — 직전 가이던스와 동일하게 유지됐어요. 원료 부문 마진 하락분은 비용 절감 효과로 상쇄한다는 계획이에요. 분기별 흐름은 3분기보다 4분기가 더 강할 것으로 예상되고, 부채 비율은 3분기에 정점을 찍은 뒤 내려올 거예요.