Q3 2026 Earnings Call Summary

매출은 Q2 107억 달러에서 Q3 101억 달러로 내려왔고, 1년 전 같은 기간보다 4% 감소했어요. 반면 조정 영업이익은 11% 늘고 영업이익률은 0.9%p 오른 6.8%를 기록했어요. 운영 효율 개선이 실적을 받쳤고, 회사는 Q4 영업이익률도 Q3보다 높아질 것으로 봐요.

원자재 비용이 Q3 영업이익률을 0.5%p 낮췄고, Q4에도 비슷하거나 더 큰 부담이 예상돼요. Q3에 앞당겨 반영한 상업적 회수 효과가 Q4에는 약해질 전망이라, 고객과의 비용 회수 협의와 운영 효율 개선이 계획대로 이어지는지가 마진 흐름을 좌우해요. 중국 생산 전망도 7월보다 80만 대 낮아져 매출과 제품 구성에 변수가 돼요.

2026년 조정 영업이익률 전망은 6.3~6.5%로 범위를 좁혔고, 중간값 6.4%는 지난해보다 0.8%p 높아요. 조정 주당순이익 전망은 6.85~7.15달러로 좁혔지만 중간값 7달러는 기존 전망과 같고, 현금흐름 전망은 18억5천만~19억 달러로 중간값 기준 7,500만 달러 올렸어요. Q4 영업이익률은 약 7.3%로 Q3의 6.8%보다 높아질 전망이며, 연간 현금흐름 상향은 주로 설비 투자 계획 축소를 반영해요.