Q2 2026 Earnings Call Summary

2분기 평균 실현가격은 톤당 529달러로 전 분기보다 올라왔고, 조정 이자·세금·감가상각 빼기 전 이익은 5억7700만달러로 늘었어요. 매출도 25년 3분기 9억2700만달러→25년 4분기 9억6900만달러→26년 1분기 9억7400만달러→26년 2분기 14억달러로 개선됐지만, 3분기 가격 범위는 톤당 460~485달러라 이익은 2분기보다 낮아질 가능성이 커요.

가장 큰 변수는 중동발 공급 공백이 재고 감소와 수요 조정을 거쳐 3분기 실현가격과 물량에 미치는 영향이에요. 중국 연안 재고가 100만톤에서 50만톤으로 줄었고 해상 운송비는 계획 대비 분기 기준 3000만~4000만달러 높아질 수 있어, 재고가 더 줄어든 뒤 수요 조정이 커지거나 운송비가 이어지면 가격 상승분이 이익으로 남는 폭이 제한돼요.

3분기 전망은 7~8월 계약가격 게시를 바탕으로 평균 실현가격 톤당 460~485달러이며, 이 가격이 9월까지 이어지고 2분기와 비슷한 판매량을 가정해도 이익은 2분기보다 낮은 수준의 강한 분기가 될 것으로 봐요. 2026년 자기지분 생산량은 약 900만톤을 유지하고, 회사는 현금흐름 대부분을 현금 축적과 부채 축소에 배분해 조정 부채를 조정 이자·세금·감가상각 빼기 전 이익의 약 3배, 장기적으로 2~2.5배 범위로 낮추는 방향이에요. 남은 2억9000만달러 Term Loan A를 상환했고, 이후 조건에 따라 현금흐름 일부를 자사주 매입에 배분할지 검토하고 있어요.