Q1 2026 Earnings Call Summary

매출이 직전 분기 $2M에서 이번 분기 $1.5M으로 더 줄었어요 — 4분기 연속 하락 추세예요. 다만 이건 정부 계약 매출 타이밍 문제로, 미뤄진 선적은 이미 완료됐고 하반기에 대규모 매출이 몰릴 구조예요. 버셀(Vericel)이 BARDA로부터 10년짜리 최대 $1억9,700만 규모 계약을 따냈고, 이 중 NexoBrid 조달·개발 수익이 2026년 하반기부터 메디우운드에 들어오기 시작해요.

현금이 분기마다 약 $900만씩 빠져나가고 있어요 — 이번 분기 말 기준 현금 $4,500만이 남아 있어요. 연간 가이던스 $2,400만~$2,600만의 대부분이 하반기에 집중돼 있어서, 정부 계약 매출이 예상보다 늦어지거나 EscharEx 임상 비용이 더 늘어나면 현금 소진 속도가 빨라질 수 있어요.

2026년 연간 매출 가이던스 $2,400만~$2,600만을 그대로 유지했어요 — 1분기 $1.5M에 그쳤지만, 나머지 9개월 안에 $22M 이상을 채워야 하는 구조예요. 매출의 대부분은 BARDA 계약 기반 정부 개발 서비스 수익으로, 2026년 하반기부터 본격 인식될 예정이에요. EscharEx 임상(VALUE 연구) 등록 완료는 2027년 1분기로 1분기 밀렸고, 중간 분석도 같은 시점에 예정돼 있어요.