Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 +10%로 전분기(1분기 862M) 대비 뚜렷한 회복세예요. 핫휠이 +12%로 계속 이끌고 있고, 매튜163 인수 편입으로 디지털 게임까지 성장에 힘을 더했어요 — 다만 이 성장세가 이익으로는 아직 안 이어지고 있다는 점이 다음 신호예요

영업이익이 3900만 달러로 작년 같은 기간 9600만 달러의 절반 이하로 급감했어요. 관세 비용, 인플레이션, 광고비 증가(+45M)가 겹치면서 매출 성장이 이익으로 전환되지 못하고 있어요. 중동 관련 원자재 비용 압박도 새로 언급돼서, 하반기 마진 개선이 계획대로 안 되면 바로 실적에 타격이 갈 수 있어요

연간 가이던스는 그대로예요 — 매출 +3~6%, 영업이익 5.8~6.3억 달러 유지. 그런데 하반기에 매출의 3분의 2가 몰려있어서 사실상 아직 증명된 게 없는 가이던스예요. 마진은 매튜163 효과와 작년 4분기 있었던 과도한 프로모션이 없을 거라는 가정으로 50%까지 개선될 걸로 봤는데, 관세 환급은 아예 가이던스에 안 넣었다고 못박았어요. 진짜 큰 그림은 2027년 — 경영진이 매출 중고~고 한 자릿수, 이익은 두 자릿수 성장을 이미 예고했어요, 즉 2026년은 investment year로 못 박고 다음 해에 승부를 걸겠다는 신호예요