Q2 2026 Earnings Call Summary

매출이 $7.2B(26년 Q1)에서 $9.2B(26년 Q2)로 한 분기 만에 28% 급등했어요 — 중동 분쟁으로 글로벌 석유화학 공급이 막히면서 폴리에틸렌 가격이 역대 최대 폭으로 오른 덕분이에요. 100원 벌면 23원이 영업이익으로 남는 수준으로, 이 회사가 포트폴리오 구조조정을 마친 뒤 처음으로 '좋은 시장'을 제대로 만난 분기예요.

3분기 공장 정기보수(미국 클린턴·레이크찰스 시설)로 가동률이 90%→85%로 낮아지고, 유럽도 여름 비수기·라인강 수위 저하로 70%까지 떨어질 예정이에요. 중동 분쟁이 완화되거나 중국이 재고를 다시 쌓지 않으면 폴리에틸렌 가격이 2분기 고점 대비 추가 하락할 수 있어요.

3분기는 미국 폴리에틸렌 8월 가격 인상($0.10/파운드) 시도와 베이포트 PO/TBA 공장 완전 재가동 효과로 중간원료·파생상품 부문 이익이 2분기보다 개선될 전망이에요. 다만 공장 보수로 인한 가동률 하락과 유럽·아시아 계절적 수요 둔화가 상쇄 요인이라, 전사 이익은 2분기 최고점보다 소폭 낮아질 가능성이 높아요. 연간 설비투자는 $12억 유지, 2026년 말까지 현금흐름 $5억 추가 개선 목표도 그대로예요.