Q1 2026 Earnings Call Summary

대출 실행액이 전 분기 대비 15.9% 늘어 579억 위안을 기록했어요 — 핵심은 성장 엔진이 바뀌고 있다는 점이에요. 기존 온라인 소비자 대출이 줄어드는 대신, 할부 이커머스·오프라인 소액금융·핀테크 위탁 서비스 같은 새 사업들이 전체 대출의 절반 가까이를 차지하며 전 분기 대비 42% 급성장했어요. 이 새 사업들이 본격적으로 수익에 반영되기 시작하면 매출 구조가 훨씬 안정적으로 바뀔 수 있어요.

핀테크 위탁 서비스(ShuKe 모델)는 대출 규모가 빠르게 커지고 있지만, 수익 인식이 느려서 당장 매출에 잘 안 잡혀요 — 매출이 대출 성장 속도를 못 따라가는 구조예요. 온라인 소비자 대출 수익이 계속 줄어드는 속도를 새 사업 수익이 메워주지 못하면, 전체 매출이 정체되거나 줄어들 수 있어요.

다음 분기(2026년 2분기) 전체 대출 실행액은 이번 분기와 비슷한 수준을 유지할 것으로 봐요 — 온라인 소비자 대출은 계속 줄지만, 새 생태계 사업들이 이를 상쇄할 거예요. 자산 건전성이 계속 좋아지면 대손충당금 부담이 줄어 수익에 긍정적으로 작용할 수 있어요. 다만 경영진은 거시경제 불확실성을 이유로 연간 구체적인 수치 제시를 피했고, 신중한 운영 기조를 유지하겠다고 밝혔어요.