Q3 2026 Earnings Call Summary

회사 매출은 2025년 Q4와 2026년 Q1의 36억 달러에서 Q2 32억 달러로 낮아진 뒤 Q3에도 32억 달러에 머물렀어요. 마카오에서는 대중 고객 카지노 매출 점유율이 26.1%로 2023년 Q4 이후 가장 높았고, 베팅 규모도 전년 동기보다 늘어 점유율 개선이 이어지고 있지만, 매출 성장으로 연결되는지가 다음 관전점이에요.

싱가포르와 마카오 모두 고액 고객 방문이 줄었고, 싱가포르는 카지노 보유율도 낮아 분기 이익에 영향을 줬어요. 마카오의 인건비와 서비스 투자는 이미 비용에 반영돼 있어 매출이 비용을 흡수할 만큼 늘지 않으면 수익성 개선이 더뎌질 수 있어요.

마카오는 4분기에 골든위크와 농구 경기 행사, 12월 성수기 효과로 통상 2분기보다 강한 흐름을 예상하지만, 시장 매출 추세가 실제 성과를 좌우해요. 경영진은 싱가포르 마리나 베이 샌즈의 정상화된 연간 이자·세금·감가상각 전 이익 수준을 27억~28억 달러로 유지해 보고 있어요. 마카오 고정비는 전분기와 대체로 비슷하고 큰 폭의 인력 증가는 예상하지 않지만, 장기적으로 분기 이익 7억 달러 이상을 목표로 하고 있어요.