Q2 2026 Earnings Call Summary

전체 매출은 4개 분기 연속 감소($3.1B→2.8B)했지만, 전략 매출 비중이 51%에서 53%로 늘었고 성장률도 14%예요 — 게다가 이 중 60%는 기존 고객이 회선을 '추가'한 거라 잠식이 아니라 순증이에요. 100/400기가 웨이브 판매가 전년 대비 35% 뛴 게 다음 분기 강한 웨이브 매출의 선행지표라 할 수 있어요.

레거시 매출이 예상보다 덜 줄고 있다는 점은 좋아 보이지만, 뒤집어보면 전략 매출 성장이 전체 매출 반등으로 이어지는 시점이 계속 늦춰지고 있다는 신호예요. 디지털 매출도 전분기 3700만 달러에서 이번 분기 3900만 달러로 겨우 200만 달러 늘어 아직 규모가 작아요. 3분기는 계절적으로 이자·세금 반영 전 영업이익이 2분기보다 1억 달러 낮게 나오는 구간이라, 연간 가이던스 달성이 4분기에 몰려 있는 구조예요.

연간 가이던스는 그대로 유지됐고(수치 재확인, 상향 없음), 회사는 3분기 실적이 계절적으로 2분기보다 약 1억 달러 낮게 나올 거라 미리 알려줬어요 — 이건 실적 우려가 아니라 매년 반복되는 여름 유지보수·에너지비 패턴이라는 설명이에요. 비용 절감은 올해 말 7억 달러, 내년 말 10억 달러 목표를 그대로 유지 중이고 이게 매출 반등 전까지 영업이익을 끌어올리는 핵심 동력이에요. 다만 최근 인수한 Alkira의 매출 기여는 이번 투자자의날 목표에 아예 포함 안 됐던 부분이라 2027년 가이던스 발표 때 상향 요인으로 반영될 가능성이 있어요.