Q1 2026 Earnings Call Summary

매출이 사실상 0에서 시작해 분기마다 꾸준히 늘고 있어요 — 인도 합작법인 엔지니어링 서비스 대금이 들어오기 시작했고, 유럽 독일 공장 타당성 조사 계약이 수주 내 체결되면 의미 있는 수익이 본격화돼요. 인도 공장 건설 비용도 당초 약 1,900억 원에서 약 1,650~1,700억 원으로 줄어, 투자 대비 수익률이 더 좋아졌어요.

인도 공장 착공을 위한 대출 실행이 '전체 생산량의 50% 이상 장기 공급 계약 체결'에 달려 있어요 — 나이키 계약은 확보했지만 나머지 물량 계약은 아직 협상 중이에요. 대형 브랜드들이 5년짜리 장기 계약에 익숙하지 않아 서명이 늦어지면 대출 일정 전체가 밀릴 수 있어요.

유럽 독일 공장 타당성 조사 계약이 수주 내 체결되면 약 6개월간 수익이 발생하고, 이 엔지니어링 수익이 향후 수년간 회사 운영비를 충당할 것으로 경영진이 밝혔어요. 인도 공장은 2028년 가동 예정이며, 가동 시점부터 매출의 5% 로열티 수입이 시작돼요 — 공장 연간 이익이 약 750억~900억 원 규모로 예상되니, 로열티만으로도 상당한 현금흐름이 생겨요. 현재 보유 현금은 올해 말까지 충분하다고 경영진이 확인했어요.