Q2 2026 Earnings Call Summary

매출이 1분기 1,300만 달러에서 2분기 1,650만 달러로 반등하며 최근 흐름이 다시 살아났고, 전년 동기 대비 18% 성장했어요. 특히 반복 매출이 20% 늘어 전체의 83%가 됐고, 수술 건수도 전 분기보다 8% 증가했으며 미국 시술 점유율은 23.4%에서 24.1%로 올랐어요. ALLY 설치 대수와 사용량이 함께 늘고 있어 다음 분기 이후에도 일회성 장비 판매보다 예측하기 쉬운 반복 매출이 성장을 받쳐줄 가능성이 커졌어요.

가장 큰 변수는 현금 여력과 성장 투자의 속도예요. 현금은 2025년 말 1,800만 달러에서 1,360만 달러로 줄었고, 이번 분기 이익에는 110만 달러 관세 환급이라는 일회성 도움이 포함됐으며 앞으로 영업·판매 비용도 늘어날 예정이에요. 반복 매출과 수술 증가가 투자 비용을 따라가지 못하거나 해외 유통망 회복과 미국 시설 설치가 지연되면, 외형 성장은 이어져도 이익 개선 속도가 느려질 수 있어요.

회사는 다음 분기 매출이나 연간 매출의 구체적인 숫자는 제시하지 않았지만, 13개 ALLY 시스템 설치 대기 물량이 다음 분기와 4분기 설치를 뒷받침해요. 다만 백로그 일부는 해외 4분기 납품 예정이고 미국 물량은 시설 공사 지연이 있어 시점이 달라질 수 있으며, 여름휴가 영향으로 3분기 백내장 수술이 계절적으로 가장 적은 편이에요. 반복 매출이 커지면서 관세 환급을 뺀 매출총이익률 약 52%는 유지 가능한 수준으로 보고 있지만, 영업·판매 투자를 늘려 비용과 이자·세금·감가상각 빼기 전 영업이익은 다음 몇 분기 변동성이 커질 수 있어요.