Q1 2026 Earnings Call Summary

비트코인 채굴량이 전 분기 22개에서 26.1개로 19% 늘었고, 3월 해시레이트(채굴 연산력)는 회사 역사상 최고치를 기록했어요. 운영 효율이 전 분기 대비 모든 지표에서 개선됐는데, 이는 2025년에 완성한 두 개 자체 사이트가 처음으로 풀가동된 결과예요.

보유 비트코인 338개 중 174개가 Galaxy Digital에 담보로 잡혀 있고, 해당 대출 만기가 2026년 6월 26일로 불과 한 달여 남았어요. 비트코인 가격이 다시 하락하면 담보 가치가 줄어 상환 압박이 커질 수 있어요.

회사는 다음 분기 구체적인 수치 가이던스를 제시하지 않았어요. 다만 여름철 기온 상승으로 채굴 효율이 떨어지는 계절적 부담을 인정했고, 장비 업그레이드로 일부 상쇄하겠다고 밝혔어요. 5~20메가와트 규모 소형 사이트 추가 인수를 검토 중이며, 공개 채굴사들이 AI 쪽으로 이탈하면서 비트코인 네트워크 난이도가 낮아지는 구조적 수혜를 기대하고 있어요.