Q2 2026 Earnings Call Summary

매출이 전년 동기 대비 48% 늘어난 7억 7,700만 달러를 기록했어요. 다만 직전 분기 9억 700만 달러에서는 오히려 줄었는데, 이는 영화 '마이클'의 강력한 흥행과 레버리지가 목표보다 빨리 4.3배까지 낮아진 결과라 질적으로는 오히려 개선된 신호예요.

TV 부문 매출과 수익이 방영 시점 차이로 이번 분기 줄었어요. 회사는 2분기부터 순차적으로 개선되고 하반기에 가속된다고 자신하지만, 이 약속이 지켜지지 않으면 연간 성장 스토리 전체가 흔들릴 수 있어요. 또 넷플릭스와의 파워 라이선스 계약처럼 대형 딜에 실적이 크게 좌우되는 구조라 콘텐츠 몇 개의 성과에 따라 변동성이 커요.

회사는 2027 회계연도 전체에서 이자·세금 등을 빼기 전 영업이익과 현금흐름이 크게 성장할 것이라고 재확인했고, 3분기 '헝거게임' 신작 개봉과 TV 에피소드 납품 2배 확대가 핵심 동력이라고 밝혔어요. 레버리지는 원래 목표였던 4배 초중반대를 예상보다 빨리 달성했고, 2028 회계연도엔 3~3.5배, 그 이후엔 3배 밑으로 낮아질 것으로 가이던스를 제시해 부채 부담이 계속 가벼워지는 흐름이에요. 다만 3 Arts 지분 매각 관련 옵션이 4분기에 실행되면 레버리지가 일시적으로 0.5배 정도 다시 오를 수 있다는 단서도 붙었어요.