Q3 2026 Earnings Call Summary

매출은 Q1 $8.8B, Q2 $9.3B, Q3 $9.4B로 늘었지만 Q3 증가 폭은 좁아졌어요. 그래도 매출과 EPS가 1년 전보다 9% 늘어 분기 기록을 세웠고, 인수 등을 제외한 기초 매출 성장은 5%였어요. 전자부문 15% 성장과 진행 중인 약 $2B 규모의 프로젝트가 향후 두 자릿수 성장을 뒷받침해요.

비용 전가분을 제외한 영업이익률은 전년과 거의 같았고, Lincare는 올해 누적 EPS 성장률을 약 1.5~2%p 낮추고 있어요. Q4 전망에도 Lincare 이익의 의미 있는 개선은 반영되지 않았어요. 판매용·용기 가스의 비용 회수에는 3~6개월 시차가 있어, 전력·유통비 압력이 이어지면 가격 반영이 늦어져 이익률 개선이 더뎌질 수 있어요.

Q4 EPS 전망은 $4.40~$4.50, 1년 전보다 5~7% 성장으로, Q3 실적 $4.59보다 순차 기준 약 3% 낮은 중간값이에요. Q3 실적은 직전 전망 $4.45~$4.55를 웃돌았지만, 회사는 Q4에 경기 개선이나 Lincare 이익의 의미 있는 변화를 가정하지 않았어요. FY26 연간 EPS 전망은 $17.82~$17.92로 직전 $17.7~$17.9에서 상향됐고, 누적 실적에 Q4 전망을 반영한 수준이에요.