Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기는 가입자 증가와 비용 절감이 동시에 좋아졌어요. 모바일 후불과 초고속인터넷 가입자를 4만5천 명 늘렸고, 영업이익은 전년 동기 대비 3% 증가해 1분기보다 회복됐으며, 특히 네트워크 사업 매출은 10% 늘어 다음 분기에도 고수익 해저케이블 사업이 실적을 받칠 가능성이 커졌어요.

가장 큰 변수는 매출 회복보다 현금흐름의 지속성이에요. 푸에르토리코는 2분기에도 매출이 전년 동기 대비 5% 줄고 현금흐름이 4,800만 달러 적자였으며, 하반기 설비투자 증가와 지난해 허리케인 보험금 기저효과가 겹쳐 매출 성장과 비용 절감이 기대만큼 이어지지 않으면 현금흐름 개선이 약해질 수 있어요.

2026년 하반기에는 상반기보다 설비투자가 늘어나고, 현금흐름은 계절적으로 강한 4분기에 집중될 예정이에요. 다만 지난해 하반기에는 허리케인 보험금 약 8,100만 달러가 들어왔고 올해는 그 효과가 없어 지난해보다 덜 강할 수 있어요. 에이엠닥스와의 인공지능 기반 정보기술 계약은 4분기부터 비용 절감을 시작해 이후 영업이익률 개선을 뒷받침할 예정이에요.