Q3 2026 Earnings Call Summary

3분기 유기적 매출은 전년 같은 분기보다 9% 늘었고, 한 주 적은 영업 기간에도 주문 193억 달러로 수주·매출 비율 3.2배를 기록해 수주잔고가 27% 증가한 532억 달러에 이르렀어요. 패트리엇 성능개량형 3형과 고고도 미사일 방어체계 관련 110억 달러 주문이 생산 확대를 뒷받침하며, 회사는 2027년 패트리엇 고체연료 로켓 모터 인도를 다시 두 배로, 고고도 미사일 방어체계 모터 인도를 2026년 대비 세 배로 늘릴 계획이에요.

2028년 영업이익률 전망은 기존 16.3%에서 약 16%로, 잉여현금흐름은 35억 달러에서 30억 달러로 낮아졌어요. 회사는 퇴직연금 부담금 2억5천만 달러를 현금으로 내고 미사일 설비 투자를 앞당기는 점 등을 이유로 들었으며, 생산능력 확대에도 수익성 개선이 따라오지 않으면 현금 창출이 계획에 못 미칠 수 있어요.

2026년 매출 전망은 하단을 3억 달러 높여 235억~237억 달러, 유기적 성장률은 9~10%로 올렸고, 주당순이익 전망도 기존 11.80~12달러에서 12.25~12.35달러로 높여 중간값이 0.40달러 늘었어요. 영업이익률 전망은 16%대 초반, 잉여현금흐름 30억 달러는 유지했어요. 2028년 유기적 성장률 8%는 유지했지만 영업이익률은 기존 16.3%에서 약 16%로, 잉여현금흐름은 35억 달러에서 30억 달러로 낮춰 단기 전망 상향과 장기 현금 전망 조정이 함께 나타났어요.