Q2 2026 Earnings Call Summary

매출은 5,200만 달러에서 6,400만 달러로 반등했고 전년 동기 대비 34% 늘었어요. 특히 로열티 매출이 32% 증가해 최근의 급락 흐름을 되돌렸고, XOMA 인수로 상업·임상 자산이 120개 이상 추가돼 하반기부터 성장 폭과 수익 지속성이 함께 커질 기반을 마련했어요.

가장 큰 변수는 XOMA 인수 뒤 대규모 포트폴리오에서 실제 현금과 로열티를 얼마나 빠르게 끌어내느냐예요. 비용을 연간 3,000만 달러에서 500만 달러 미만으로 낮출 계획이지만, 임상시험 실패나 승인 지연이 여러 건 겹치거나 기존 핵심 제품인 키프롤리스 매출 감소가 예상보다 커지면 인수 효과와 매출 성장이 늦어질 수 있어요.

2026년 조정 주당순이익 전망은 9~9.50달러로 하단이 올라갔고 상단은 유지됐어요. 회사는 올해 로열티 매출 2억2,500만~2억5,000만 달러, 전체 매출 2억7,000만~3억1,000만 달러를 그대로 제시했으며, XOMA 인수 효과가 하반기 주당순이익 약 0.50달러, 2027년 약 1.50달러를 더할 예정이에요. 다만 올해 캡시돌 매출 3,500만~4,000만 달러와 계약 매출 1,000만~2,000만 달러는 하반기, 특히 4분기에 집중돼 실적 시점이 중요해요.