Q3 2026 Earnings Call Summary

매출은 80억 달러로 직전 분기 79억 달러에서 거의 제자리였지만, 주택 20,840채를 가이던스 20,500~21,500채 안에서 인도했어요. 신규 주문은 20,879채로 1년 전 23,000채보다 줄었는데도 인센티브율은 12%, 매출총이익률은 직전 15.6%에서 15.8%로 올라와, 다음 분기에는 매출 회복보다 물량과 비용 효율이 더 중요한 신호예요.

가장 큰 변수는 금리와 재판매 주택의 가격 경쟁이에요. 30년 고정금리는 지난 통화의 6.4~6.5%에서 약 7%로 올라왔고 방문객 거의 50%가 즉시 대출 자격을 갖추지 못한 가운데, 높은 금리가 이어지거나 텍사스·플로리다 매물이 가격을 낮추면 대출금리 인하 지원과 인센티브 비용이 커져 신규 주문 19,500~20,500채와 매출총이익률 15.5~16%가 범위 하단에 가까워질 수 있어요.

4분기 신규 주문은 19,500~20,500채, 인도는 22,000~23,000채로 제시됐어요. 인도량은 3분기 실제 20,840채보다 늘지만 주문은 20,879채보다 줄어, 재고를 현금으로 바꾸는 흐름에 무게가 있어요. 평균판매가격 370,000~380,000달러, 매출총이익률 15.5~16%, 판매·관리비율 8.7~9%, 주당순이익 1.30~1.65달러를 전망해, 마진은 3분기 15.8%와 비슷한 범위에서 비용 효율로 방어하는 그림이에요.