Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 매출 6500만 달러 — 직전 분기 3400만 달러에서 크게 뛰었지만, 이건 실제 제품 판매가 아니라 길리어드 옵션 행사료 4500만 달러와 사노피 마일스톤 2000만 달러가 한 번에 들어온 결과예요. 회사도 올해 추가 매출은 없을 거라고 못 박았어요.

연구개발비가 전 분기 대비 22% 늘면서 분기당 현금 소진 속도가 빨라지고 있어요. 회사는 2029년까지 자금이 충분하다고 했지만, 이건 임상 3상을 10건 넘게 동시에 준비하는 계획을 전제로 한 숫자라 계획이 앞당겨지거나 늘어나면 이 여유가 줄어들 수 있어요.

핵심 신약 후보 KT-621의 아토피 피부염 3상 데이터가 원래 계획보다 6개월 앞당겨진 올해 연말에 나오고, 다음 단계인 3상 본임상도 2027년 중반으로 6개월 당겨졌어요. 이건 임상 등록이 예상보다 훨씬 빨리 끝난 결과라 신약 개발 속도에 대한 자신감이 커졌다는 신호예요. 다만 천식 데이터는 여전히 2027년 말로 변동 없고, 회사는 아직 경쟁사 대비 우위나 최종 성공 여부를 수치로 제시하지 않아 실제 임상 결과가 나오기 전까지는 기대와 결과의 괴리가 남아있어요.