Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 비교매출은 전년 동기 대비 0.9% 줄었지만, 전 분기보다 100bp 개선됐고 디지털 매출은 2.8% 늘었어요. 특히 자체 브랜드 매출은 3%, 마켓플레이스는 88% 증가해 상품 구성이 좋아지고 있어 다음 분기에도 재고를 충분히 확보한 여성복·장난감·보석이 회복을 이끌 수 있어요.

가장 큰 변수는 여전히 지갑이 얇아진 중저소득 고객과 세포라 매출 부진이에요. 세포라는 이번 분기 4% 줄었고 주요 브랜드의 유통 확대 영향이 새 브랜드 성장보다 커서, 새 브랜드가 충분히 자리 잡지 못하면 하반기에도 이 사업이 전체 매출 개선을 늦출 수 있어요.

회사는 2026년 연간 비교매출 전망을 전년 대비 1.5% 감소에서 0% 사이로 올렸고, 영업이익률은 3.5~4%, 주당 조정순이익은 1.80~2.40달러로 제시했어요. 주당순이익 전망에는 관세 환급 효과 약 0.65달러가 포함돼 있어요. 하반기 매출은 0~2% 감소를 예상하지만, 재고 보강·가격 할인·매장 인력 투자로 연말에는 보합 또는 플러스 성장을 노리고 있어요.