Q1 2026 Earnings Call Summary

동일 매장 매출이 전년 대비 1.1% 감소했지만, 이는 4년여 만에 가장 좋은 분기 성적이에요. 자체 브랜드 매출이 6% 늘었고, 봄 시즌 상품은 무려 10%대 중반 성장했어요 — 지난 분기 재고 문제를 빠르게 고친 덕분이에요. 코어 고객인 콜스 카드 회원 매출도 전 분기 대비 600bp 개선되며 보합세로 돌아섰어요.

핵심 고객층인 중·저소득 소비자가 식비·유류비 부담으로 지출을 줄이고 있어요. 매장 방문 고객 수가 여전히 줄고 있고, 세포라 뷰티 숍 매출도 소폭 감소했어요 — 메이크업·스킨케어 회복이 예상보다 늦어지면 하반기 전체 매출 개선 속도가 느려질 수 있어요.

2026년 연간 동일 매장 매출 가이던스를 2% 감소~보합으로 유지했어요 — 1분기가 기대치 상단에서 마무리됐음에도 상향하지 않은 건 관세·소비 둔화 불확실성 때문이에요. 영업이익률은 2.8~3.4%, 주당순이익은 1.00~1.60달러 전망이에요. 여기에 중국 1단계 관세 환급금 최대 1억 9천만 달러가 아직 반영 안 됐는데, 이게 들어오면 이익이 추가로 개선될 수 있어요.