Q1 2026 Earnings Call Summary

매출은 전년 동기 대비 약 950억 원(약 $95M) 줄었지만, 이건 이미 예고된 유럽사령부 관련 일회성 축소 때문이에요. 그 영향을 빼면 매출은 사실상 작년과 같은 수준이에요. 오히려 영업이익률이 12.3%→13.1%로 올라갔고, 현금흐름도 전년 대비 $28M 늘어난 $119M을 기록했어요 — 비용 관리와 수익성 개선이 동시에 진행 중이라는 신호예요.

NASA가 일부 외주 인력을 직접 고용으로 전환하려는 움직임이 있어요. 이게 실행되면 올해 하반기 매출에서 약 $50~60M 정도 빠질 수 있어요. 또 중동 분쟁 여파로 2분기 현금흐름이 일시적으로 흔들릴 수 있다고 회사가 직접 언급했어요 — 연간 전망은 유지하지만 분기별 변동성은 감수해야 해요.

2026년 연간 가이던스(매출·영업이익·현금흐름 모두)를 그대로 유지했어요. 세부적으로는 정부 서비스(MTS) 매출이 소폭 줄고, 에너지·인프라(STS) 매출이 두 자릿수 중반 성장으로 이를 상쇄하는 구조예요. 매출 비중은 상반기 47%, 하반기 53%로 하반기에 더 몰려 있어요 — 하반기 STS 신규 수주 프로젝트들이 본격 가동되면서 성장이 가시화될 예정이에요. 회사 분리(스핀오프)는 2027년 1월 4일을 목표로 진행 중이에요.