Q2 2026 Earnings Call Summary

매출은 1년 전보다 14% 늘어 1,520만 달러였지만, 최근 네 분기 흐름은 1,300만 달러에서 1,500만 달러로 올라온 뒤 세 분기째 정체예요. 대신 기존 매장 매출 감소폭은 1분기보다 1.4%포인트 개선된 -2.8%였고, 5년 만에 가장 높은 환자 유지율과 7월의 추가 개선이 다음 분기 매출 회복을 뒷받침해요. 가맹 전환이 마무리되면 수익성 중심 사업으로 바뀌는 점도 핵심 변화예요.

가장 큰 변수는 신규 환자 유입이 기존 환자 이탈을 충분히 상쇄해 기존 매장 매출 회복이 실제로 이어지는지예요. 유연한 회원권과 가격 인상으로 유지율은 좋아졌지만, 기존 매장 매출이 하반기에도 -3% 안팎에 머물거나 신규 가맹점 개점이 줄어든 상태에서 폐점만 계속되면 매출 성장과 2026년 영업이익 전망의 기반이 약해질 수 있어요.

2026년 전체 전망은 그대로 유지됐어요. 전체 매장 매출은 5억1,900만~5억5,200만 달러, 기존 매장 매출은 전년 대비 -3%~+3%, 조정 영업이익은 1,250만~1,350만 달러예요. 다만 신규 가맹점 전망은 직전 30~35개에서 22~26개로 낮아졌고, 하반기에는 기존 매장 매출이 회복되며 4분기가 3분기보다 좋아질 것으로 봐요. 가맹 전환이 끝나면 매출 100원 중 영업이익 19~21원, 현금흐름 전환율 60~70%가 새로운 출발점이 될 예정이에요.