Q1 2026 Earnings Call Summary

소매 연금 판매가 전년 동기 대비 31% 늘었고, 특히 RILA(원금 일부 보호형 변액연금) 판매는 68% 급증해 분기 매출이 25년 Q2 마이너스에서 26년 Q1 2.9조 원 수준까지 빠르게 회복됐어요. 고정·고정지수형 연금 판매는 무려 300% 이상 늘었는데, 이 흐름이 수수료 수익보다 이자 마진에 의존하는 구조로 바뀌고 있어서 시장 변동성에 덜 흔들리는 체질로 진화 중이에요.

헤지 프로그램에서 이번 분기 약 1,010억 원 손실이 났어요. AI 관련 투자심리와 지정학적 불안으로 펀드 수익률이 헤지 기준 지수와 엇갈렸기 때문인데, 주식시장이 다시 흔들리면 같은 패턴이 반복될 수 있어요. 또 사망 보험금 청구 급증(일회성이라고 하지만)과 사모펀드 수익 부진이 겹쳐 이번 분기 주당 순이익을 약 0.90달러 깎았어요.

2026년 연간 잉여자본 창출 목표 12억 달러(약 1.7조 원)를 유지했고, 주주 환원도 9억~11억 달러 범위로 그대로예요. 1분기에만 2,710억 원을 창출했으니 연간 목표의 약 23%를 달성한 셈인데, 회사는 주식시장이 연 5% 수익률을 내면 충분히 달성 가능하다고 봐요. 2분기 초 주가지수가 사상 최고치 근처로 회복된 점도 긍정적이에요.