Q1 2026 Earnings Call Summary

4분기 매출 14억 달러, 이자·세금·감가상각 빼기 전 영업이익률 27.1%로 기대치를 웃돌았어요. 핵심은 섬유 시멘트 사이딩 사업인데, 중서부 지역 파일럿에서 두 자릿수 성장을 확인한 뒤 북동부·중부 대서양·남부로 확장 중이에요. AZEK 인수 후 영업팀을 하나로 합쳤고, 비용 시너지는 당초 목표보다 빠르게 실현되고 있어요.

중동 분쟁 여파로 원자재·물류·에너지 비용이 내년에 800억~1,000억 원 규모(약 8,000만~1억 달러)로 불어날 전망이에요. 경쟁사 Trex가 아직 가격 인상에 나서지 않은 상황에서 데크·난간 부문이 단독으로 가격을 올리고 있어, 고객 이탈 없이 가격을 지킬 수 있는지가 올해 마진의 핵심 변수예요.

FY2027 연간 매출 52.5억~54.1억 달러(전년 대비 0~3% 성장), 이자·세금·감가상각 빼기 전 영업이익 14.5억~15억 달러로 전년보다 최대 7.7% 늘어날 전망이에요. 특히 잉여현금흐름은 올해 3억 1,400만 달러에서 내년 5억 달러 이상으로 크게 뛰는데, 인수 관련 일회성 비용이 빠지고 시너지 효과가 본격화되기 때문이에요. 1분기는 데크 부문 재고 조정으로 매출·마진이 일시적으로 낮아지지만, 2분기부터 정상화될 것으로 보고 있어요.