Q2 2026 Earnings Call Summary

라인제스 매출이 2억8,230만 달러로 전년 대비 14% 늘었고, 상반기 누적으로는 44% 증가했어요. 지난 분기($48M→$107M)의 급격한 회복 이후에도 성장세가 이어지면서 연간 가이던스가 상향됐고, 회사는 라인제스가 30% 넘게 성장해 다시 '블록버스터'급 매출로 복귀할 거라 밝혔어요.

약가 인하 정책(메디케이드 리베이트 폐지) 여파로 처방량이 줄어들 수 있다는 우려가 있었는데, 아직은 수요가 견조해요. 다만 이건 하반기까지 지켜봐야 확정되는 부분이라, 만약 메디케이드 물량이 예상보다 꺾이면 지금의 '중간 한 자릿수 수요 성장' 가정이 흔들릴 수 있어요. 또 신약 아프라글루타이드 3상 시험(STARS-2)이 이제 막 환자 모집을 시작한 초기 단계라, 임상 속도가 늦어지면 R&D 비용만 늘고 성과는 미뤄질 위험이 있어요.

연간 라인제스 매출 가이던스를 11억5,000만~12억 달러로, 전체 매출 가이던스도 4억6,000만~4억8,500만 달러로 각각 2,500만 달러씩 상향했어요. 조정 영업이익(EBITDA)도 3억1,000만 달러 이상으로 올렸는데, 이는 2분기 연속 확인된 수요 성장(중간 한 자릿수)이 근거예요. 다만 하반기엔 임상시험(STARS-2) 확대로 연구개발비와 판관비가 늘어날 예정이라, 매출은 좋아지지만 이익 증가폭은 예상보다 완만할 수 있어요.