Q3 2026 Earnings Call Summary

유기적 수주 증가율은 18%로, 지난 분기 단기·중기 수주의 낮은~중간 한 자릿수 성장에서 이번 분기 중간 한 자릿수로 나아졌고 장기 수주도 20% 넘게 늘었어요. 1억 9,500만 달러 데이터센터 수주를 제외해도 유기적 수주는 한 자릿수 후반 성장했고, 매출은 2분기 20억 달러에서 3분기 21억 달러로 회복해 유기적 4% 성장했어요. 장기 수주잔고가 쌓여 2027년 매출 흐름을 뒷받침해요.

수익성 변수는 중국의 가격 압박과 인플레이션, 그리고 데이터센터 사업의 초기 마진이에요. 중국 가격 여건은 2분기와 비슷한 수준에서 안정됐지만 내년 상반기까지 전년 비교 부담이 이어지고, 데이터센터 수주는 초기 마진이 20%대 초반이라 가격 대비 비용 개선이나 물량 확대가 더뎌지면 마진 회복도 늦어질 수 있어요.

2026년 매출 성장률 전망을 5.5~7%로 높였고 유기적 성장 전망은 2~3.5%예요. 관세 환급을 제외한 조정 주당순이익 전망도 3.58~3.70달러로 올렸으며, 낮아진 조정 세율 약 20%와 주식 수 감소가 반영됐어요. 조정 이자·세금·감가상각 차감 전 이익 전망은 21억 3,000만~21억 9,000만 달러로 유지했지만 범위의 하단 쪽을 예상하고, 4분기 유기적 매출 성장은 2% 이상으로 보고 있어요.