Q2 2026 Earnings Call Summary

매출은 최근 4개 분기 연속 0달러라 아직 제품 판매 단계가 아니지만, 이번 분기는 INO-3107 허가 심사가 마지막 단계로 진입한 변화가 가장 커요. 미국 식품의약국이 최종 단계 검토와 제조시설 점검을 마쳤고 10월 30일 결과가 예정돼 있어, 다음 분기는 매출보다 허가 여부와 출시 준비가 기업가치를 좌우하는 구간이에요.

가장 큰 변수는 INO-3107 허가와 그 뒤의 상업화예요. 식품의약국이 가속 허가 자격에 대한 판단을 아직 진행 중이고 확인시험 설계 의견도 남아 있어, 10월 30일 심사 결과가 기대에 못 미치거나 출시가 늦어지면 매출 0달러 상태에서 현금 소진만 이어지는 구조가 드러날 수 있어요.

다음 분기 운영 현금 소진 예상액은 1,800만 달러이고, 7월 유상증자로 현금 1,830만 달러를 추가해 현금은 2027년 1분기 말까지 이어질 전망이에요. 10월 30일 INO-3107의 심사 결과를 앞두고 9월부터 허가 문구 협상을 시작하며, 2026년 4분기와 2027년 1분기에 출시 준비 비용까지 반영했어요.