Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 9,510만 달러로 전년 대비 3% 성장, 직전 분기 8,500만 달러에서 반등했어요. 하지만 이번 성장은 국제 부문(+15%, 10분기 연속 두 자릿수)과 환율 효과(+2.4%p)가 이끈 것이고, 미국 매출은 오히려 2% 감소했어요 — 핵심 성장 엔진이 미국 밖에 있다는 신호예요.

미국 직접판매(DTC) 채널이 구조적으로 무너지고 있어요. HME 업체들이 처음부터 산소포집기를 처방하면서 렌탈 매출은 전년 대비 12% 감소했고, 회사도 '예상보다 빠르게' 진행 중이라고 인정했어요. B2B 채널 성장이 이를 상쇄한다지만, 국제 부문도 하반기에 유통사 재고 조정으로 속도가 느려질 걸로 예고돼 두 성장축이 동시에 흔들릴 수 있어요.

연간 매출 가이던스를 3억5,500만~3억6,100만 달러로 하향했어요 — 직전 가이던스 3억6,600만~3억7,300만 달러보다 최대 1,200만 달러 낮아진 거예요. 3분기는 전년 동기 9,240만 달러와 비슷한 수준에 그칠 전망이라 사실상 성장 정체 구간이에요. 다만 조정 영업이익(EBITDA) 가이던스는 오히려 400만 달러로 상향됐고 이는 전년 270만 달러 대비 48% 성장이에요 — 매출은 못 늘려도 비용 관리로 수익성은 개선하겠다는 전략으로 읽혀요.