Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 2.95억 달러로 전 분기 대비 +15% — 1분기에도 +15%였으니 두 분기 연속 같은 고속 성장이 이어졌어요. 매출 추이가 2.39억→2.24억→2.56억→2.95억으로 확실히 우상향 가속 구간에 들어섰고, 3분기 가이던스도 +12%로 성장세가 계속될 것으로 보여요.

FAIL 등급을 유지한 이유가 보이는 대목이에요 — 이번 분기 영업현금흐름이 마이너스 1590만 달러로, 매출은 늘어나는데 재고를 쌓느라 현금이 빠져나가고 있어요. 회사도 재고 회전이 개선되는 시점을 2027년 상반기로 미뤄서 언급했는데, 그 전까지는 계속 현금을 쓰는 구조라 성장과 현금창출 사이 괴리가 이어질 수 있어요.

3분기 매출 가이던스는 3.15억~3.45억 달러(중간값 기준 전 분기 대비 +12%, 전년 대비 +38%)이고, 2026년 연간 매출은 2025년보다 최소 30% 이상 성장할 것으로 상향됐어요 — 3개월 전 제시했던 전망보다 더 강해진 수치예요. 매출 성장이 너무 빨라서 오히려 부품 공급이 못 따라가 일부 매출이 다음 분기로 넘어갈 정도인데, 이는 수요가 공급을 앞서는 좋은 신호로 해석돼요. 매출이익률(gross margin)도 매 분기 1%포인트씩 계속 개선될 것이라 가이던스했고, 이는 이전 목표치를 이미 초과 달성한 상태에서 나온 상향 전망이에요.