Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 매출은 8억4,600만 달러로 전 분기 10억 달러에서 줄었지만, 금 생산은 18만8,100온스로 연간 목표를 향해 순조롭게 진행됐고 현금창출력은 크게 좋아졌어요. 특히 코트가 6월부터 공장을 거의 최대 수준으로 가동하고 외부 분쇄 계약을 끝내 처리비를 톤당 22.5달러에서 17.72달러로 낮춰, 다음 분기부터 생산량 증가와 비용 개선이 함께 나타날 기반을 만들었어요.

가장 큰 변수는 금값에 연동된 로열티와 높은 운영비예요. 올해 실제 금값이 온스당 4,600달러를 웃돌면서 로열티가 예상보다 온스당 55달러 높아졌고, 유가도 전망보다 25~30달러 비싸 비용을 35달러 더했어요. 코트의 하반기 생산 증가가 지연되거나 8월 5일 정기 정비 뒤 가동 안정화가 늦어지면, 매출보다 비용 부담이 먼저 커질 수 있어요.

올해 금 생산량은 72만~82만 온스 전망을 유지했고, 상반기 37만1,700온스로 계획에 맞게 진행 중이에요. 코트는 하반기 처리량을 하루 평균 3만6,000톤, 광석 품위를 톤당 1.05~1.15그램으로 끌어올려 생산이 하반기에 집중되고, 에사칸은 3분기보다 4분기가 조금 강하며 웨스트우드는 하반기도 견조하지만 상반기보다 강하지는 않을 전망이에요. 다만 올해 현금 비용과 유지·개발 비용은 모두 기존 전망의 상단에 가까울 것으로 보여요.