Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기는 매출이 전년 동기 대비 10.8% 늘어난 RMB 7.1 billion으로, 최근 3개 분기 매출 감소 흐름을 끊고 반등했어요. 중국 사업이 매출을 이끌었고, 객실 수 12.7% 증가와 가맹·위탁 운영 매출 25.2% 성장이 맞물려 이자·세금·감가상각 빼기 전 영업이익도 20% 늘었어요. 다음 분기에는 호텔을 직접 보유하기보다 가맹 중심으로 확장하는 효과가 수익성을 계속 받쳐줄 가능성이 커요.

가장 큰 변수는 중국 호텔의 객실당 매출 회복 속도와 해외 사업의 부진이에요. 7월에는 심한 날씨로 일부 여름 휴가철 실적이 기대에 못 미쳤고, 해외 객실당 매출은 중동 분쟁과 동남아 사업 초기 단계 영향으로 전년 동기 대비 3.8% 줄었어요. 8월 회복이 이어지지 않거나 해외 사업이 연간 흑자 목표를 달성하지 못하면, 중국 사업의 수익성 개선 효과가 일부 상쇄될 수 있어요.

다음 분기 수요는 7월 악천후 영향 뒤 8월부터 회복 중이지만, 회사는 거시환경 변동성을 고려해 조심스럽게 긍정적인 시각을 유지하고 2026년 전체 객실당 매출 전망도 그대로 유지했어요. 올해 호텔 신규 개장은 2,200~2,300개 목표를 유지하며, 하반기 수익성과 비용 흐름도 안정적으로 관리할 계획이에요. 해외 사업은 올해 흑자 전환 목표를 유지해 중국의 자산을 가볍게 운영하는 전략과 함께 이익 개선을 이어갈 전망이에요.