Q2 2026 Earnings Call Summary

매출이 25년 Q3 32억 달러에서 이번 분기 28억 달러로 4분기 연속 줄었어요. 다만 실제 소비자 수요는 스캐너 데이터보다 약 2%p 더 좋았고, 부활절 시기 차이와 새 가격 전환 후 재고 보충이 숫자를 눌렀어요. 하반기엔 허쉬 영화 개봉·핼러윈·크림바 신제품 등 굵직한 이벤트가 줄줄이 예정돼 있어서 매출 반등 가능성을 보고 있어요.

스낵 부문(Dots 등)의 공급망 병목이 이번 분기 마진을 예상보다 낮췄고, 하반기에도 비싼 임시 물류비 꼬리가 남아 있어요. 여기에 최근 코코아 가격이 다시 오르고 있어서, 매출 반등 속도가 물류비·원재료비 상승을 못 따라가면 마진 회복이 늦어질 수 있어요.

올해 연간 매출 가이던스는 소폭 상향됐지만, 매출총이익률 목표는 기존 '400bp 개선'에서 '400bp를 살짝 밑도는 수준'으로 낮아졌어요 — Dots 공급망 비용이 원인이에요. 2027년 장기 목표(북미 제과 연 2~4% 성장, 이익 회복)는 유지한다고 밝혔고, 코코아 가격이 지금 수준에 머물러도 내년엔 원가 하락 효과를 볼 수 있다고 했어요. 3분기가 올해 중 이익 성장이 가장 큰 분기가 될 것으로 예상하는데, 작년 3분기에 코코아 비용이 가장 높았던 덕분이에요.