Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 $15.7B — 전 분기 $14.4B에서 크게 반등했고, 전년 동기 대비 13% 늘며 9분기 연속 성장했어요. 결정타는 개인용 컴퓨터 사업으로, 매출이 18% 늘고 AI 컴퓨터 비중도 46%까지 올라 다음 분기에도 비싼 제품·서비스 중심 성장을 이어갈 기반이 생겼어요.

핵심 변수는 개인용 컴퓨터 사업의 이익률이에요. 메모리·저장장치 비용 상승과 낮은 가격 재고의 효과 소진으로 4분기 이익률이 3분기보다 더 낮아질 예정이며, 가격 인상이 수요를 더 위축시키거나 프리미엄 제품·서비스 판매가 기대에 못 미치면 FY2027 이익률 회복 시점이 늦어질 수 있어요.

4분기 주당순이익은 $0.69~$0.79로 예상하며, 관세 환급 $0.08이 포함돼 있어요. 연간 주당순이익 전망은 $3.19~$3.29로 기존 $2.90~$3.10에서 올렸고, 연간 현금흐름 전망도 $3B~$3.2B로 상향했어요. 다만 4분기 개인용 컴퓨터 매출은 전 분기보다 계절적 비수기 수준으로 줄고 이익률도 하락한 뒤, FY2027에 비용 상승세 둔화와 가격·제품 개선으로 회복될 전망이에요.